Как это все сложно, но в этом-то и прелесть Об интеллектуальных бизнес-играх «среднего класса»

11 грудня 2006 о 13:40 - 4078

Олена ГарагуцОлена Гарагуц


 

«Брокер», «проспект эмиссии», «депозитарные расписки», «венчурный инвестиционный паевой закрытый недиверсифицированный фонд», «интервальный диверсифицированный паевой инвестиционный фонд»…

Страшно? Отож! Но я, поборов боязнь, шагнула навстречу новым знаниям. Конечно, в дебри «недиверсификации» я не заходила. Тем более что читатели, спасибо им, спрашивали конкретно: кому я могу продать свою акцию А, где покупают акции Б?

Просвещал меня торговец ценными бумагами – директор днепропетровского ООО «БРУКС» Олег Максимов.

 

– Филлип Брукс – американский епископ, проповедник и оратор. Гарт Брукс – звезда американской кантри-музыки. Мел Брукс – культовый режиссер фильмов-пародий. Фредерик Брукс – известный программист. Генри Брукс – писатель, историк. Джейсон Брукс – знаменитый дизайнер и иллюстратор. В честь какого Брукса названа Ваша фирма?

– Все проще: с английского «Брукс» переводится как «ручьи».

Наша фирма существует с 97 года, занимается только ценными бумагами: продаем – покупаем, в основном «голубые фишки»…

– Что такое «голубые фишки»?

– Это американское сленговое выражение – blue chips. Обозначает наиболее котируемые на фондовом рынке акции или ценные бумаги – наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов.

В целом, фондовый рынок – это торговля ценными бумагами: акциями, облигациями. У нас в законах их даже больше записано, чем есть на самом деле, например, деривативы, опционы.

Грубо: есть некое предприятие, оно разделено на части – простые и привилегированные, на предъявителя и именные акции. В Украине наиболее распространены акции простые именные.

Еще на заре 90-х в Украине начали создаваться инвестиционные фонды (далее – инвестфонды или просто фонды – авт.). Идея была хороша, но, как Вы помните, акции предприятий расти не могли, потому что тогда вся экономика находилась в упадке. Инвестфонды
90-х загнулись вместе с их ценными бумагами.

Но в последнее время, в 2003-2004 годах появилось уже второе поколение инвестфондов. И они уже могут обеспечить ту функцию, которая изначально им присуща.

Что такое фонд – это портфель (совокупность, собрание – авт.) акций, в т.ч. купленных у населения. Одна акция практически ничего не стоит, а пакет акций – стоит значительно дороже. Фонды наполняются ценными бумагами. Например, 20 % акций инвестфонда – акции энергетического сектора, 25 % – металлургических комбинатов, 25 % – трубных заводов, и т.д. То есть у инвестфонда есть портфель с акциями предприятий разных отраслей промышленности. Одному человеку такой портфель собрать затруднительно. Компания, у которой есть инвестиционный фонд, предлагает следующую услугу: на взнос клиента, скажем, 10 тысяч гривен, выдает сертификат инвестфонда, и человек становится владельцем части акций разных предприятий, но при этом ему самому не нужно приобретать все те ценные бумаги, которые есть в портфеле инвестфонда. Это за него делают профессиональные аналитики, брокеры.

– А кто такой «брокер»?

– Брокер – это профессионал, который торгует ценными бумагами на бирже по поручению и в интересах клиента.

– В Днепропетровске есть биржа?

– Есть. Это Приднепровская фондовая биржа, на которой торгуют и ценными бумагами; но подавляющее большинство сделок проходит через Первую Фондовую Торговую Систему, ПФТС. Офис ее находится в Киеве, но виртуально – вот она, загружена на соседнем компьютере.

– Олег Иванович, а насколько вообще в Украине развит фондовый рынок? В США до 60 % населения имеют ценные бумаги. А какой процент у нас?

– Процент огромнейший! В этом плане США мы «сделали».

– Да-а? А разве эти бумаги – ценные?

– Малоценные. Но процент огромный. Больше, чем в США. Правда, в США народ владеет ценными бумагами осознанно. А у нас – в большинстве своем неосознанно.

– Ну да, многие наши сограждане владеют различными акциями предприятий, которые они получили в обмен на приватизационные сертификаты в 90-х годах. Однако дивиденды по этим акциям либо вообще не платятся, либо составляют копейки.

Возьмем наобум несколько примеров по днепропетровским акционерным обществам:

АОЗТ «Укрметаллоторг» (казалось бы – прибыльная сфера) – по итогам 2005 года дивиденды на одну простую акцию составили 0 гривен.

ОАО «Днепртранссервис 0104» – по итогам прошлого (и позапрошлого) года дивиденды не выплачивает, потому что убытки на одну акцию составили 0,138 гривен.

ЗАО «Павлоградстрой» – дивиденды 0 гривен 0 копеек.

ЗАО с иностранными инвестициями «Орель-Лидер» – чистая прибыль за прошлый год – 71 миллион гривен, тем не менее, дивидендов – ноль.

ОАО «Алеко-Сервис» (занимается техобслуживанием и ремонтом автомобилей, торговлей автотоварами) 2005 год закончило с убытком 99 тысяч гривен, соответственно, дивидендов не выплачивало.

ОАО «Незабудкинское хлебоприемное предприятие» (находится в Солонянском районе) – дивиденды не насчитывались и не выплачивались…

– Проблема в чем? Люди почему-то считают, что они на свои акции должны получить дивиденды. На самом деле – это не обязательно. Предприятие может выплатить дивиденды, если у него останутся свободные средства после покрытия всех нужд.

Если у «Алеко-сервис» убыток 99 тысяч, какие дивиденды? Почему не выплачивает дивиденды «Орель-Лидер»? Не знаю. 71 миллион чистой прибыли? Возможно. Но могли потратить их на развитие производства.

Собрание акционеров может решить потратить прибыль не только на дивиденды, но и на другое – украинские предприятия не реконструировались лет 20.

Есть и положительные примеры. Например, Нижнеднепровский трубный завод. «Укртелеком» платит дивиденды ежегодно.

– А не предприятия-монстры, а средние, типа «Орель-Лидер»?

– Сложно сказать. Тем более что «БРУКС» пока мало работает с такими предприятиями.

Почему дивиденды платят «монстры»? Потому что они пытаются быть открытыми, по западному – публичными. Зачем? Потому что публичность дает доступ к дешевым западным деньгам, кредитам. Ни один инвестор не придет в убыточные предприятия.

– А как в Европе – дивиденды платят?

– Платят. Если предприятие нормально работает и если прибыль есть.

На Западе вообще такая ситуация невозможна, чтобы люди спрашивали у газеты: «А что мне делать с моими акциями?». Они идут к брокерам, идут в инвестфонды; люди знают, что акции можно продать, можно купить, а если они не котируются… Ну, такой ситуации тоже нет. Если акции выпускаются, то затем, чтобы быть проданными.

А может, еще пока не пришло то время, и в будущем большинство украинских предприятий будут прибыльны, а акционеры будут получать дивиденды. Но кто из акционеров доживет до «светлого будущего»…

– А когда ожидается приход этого «светлого будущего» акционеров?

– Теперь уже не знаю…

– Тогда такой вопрос: как Вы считаете, какая из производственных сфер будет развиваться наиболее динамично, а какие – обречены на застой, то есть акции каких предприятий в будущем могут быть наиболее прибыльны?

– Тут можно ответить просто – любая.

– Как это – любая? И, м-м, кролиководство?

– Все зависит от менеджмента, который руководит процессом. Во всяком случае, свиноводство – точно перспективно. Электроэнергетика, нефтяная, трубная промышленность – это те отрасли, которые уже сейчас прибыльны. То есть, вкладывая в акции предприятий этой сферы, вы уже сегодня получаете прибыль. Следующий этап – машиностроение, легкая, пищевая промышленности.

– Да, но говорят, что с подорожанием газа до $130 за кубометр,  наша химическая промышленность обанкротится.

– Акции коксохимов и «Стирола» (крупнейшее в Украине химическое предприятие – авт.) котируются ниже, чем еще полгода назад. Говорят – да, газ их подкосит.

Но я ставил бы вопрос иначе. Раньше говорили, что цена газа в $95 долларов за куб. м убьет металлургию. И ничего – жива. Все равно газ дешевле не будет, поэтому просто надо вводить новые технологии, энергосбережение. Предприятия это делают, можно найти массу сообщений: на том заводе что-то сделали, на другом…

– Давайте обратимся к письмам наших читателей. Из г. Желтые Воды спрашивают: «Куда и кому я могу продать свои 50 акций ОАО «Днепрнефтепродукт». Читатель из г. Синельниково хочет продать акцию АОЗТ «Киевская Русь», но тоже не знает, как это сделать. Что Вы можете посоветовать?

– Ну, дирекцию «Киевской Руси», наверное, можно найти, но…

(От авт.: в Интернете поиск «Киевской Руси» дал результат: «КИЇВСЬКА РУСЬ – МДС» інвестиційний фонд АТЗТ: тел. (044) 278-43-41, тел./факс (044) 278-48-50, адреса: Рильський пров., 3, оф. 36, Київ 01025, e-mail: kievrus@ukr.net).

И акции ОАО «Днепрнефтепродукт», честно говоря, тоже не котируются.

– А прогноз? Прогноз благоприятный?

– Никакого прогноза. Есть акции, которые котируются на рынке, а есть – которые не котируются, «Днепрнефтепродукт» из этих. Что делать с такими акциями – можно попробовать их предложить самому «Днепрнефтепродукту» – может, купят. Или сидеть спокойно и ждать, пока «Днепрнефтепродукт» не захочет стать публичной компанией: разместить акции на бирже, продать, узнать котировки. Тогда уже можем что-то советовать. Пока что этих акций на рынке нет.

– Украинский деловой журнал «Эксперт» в начале ноября в статье «Шопинг для инвесторов» писал об инвестфондах. Собеседник «Эксперта» –  президент компании «КИНТО» Сергей Оксанич рассказал такую интересную историю:

– «В Соединенных Штатах я познакомился с одним пенсионером украинского происхождения. Он всю жизнь торговал колбасами, но в шестьдесят пять лет ему стало тяжело этим заниматься. Он продал свою лавку и вложил деньги в паевые фонды. И стал зарабатывать на ценных бумагах в пять раз больше, чем на мясе. Утром он вставал, читал газеты, поднимал телефонную трубку и заказывал себе паи тех или иных фондов (в развитых странах управляющие компании имеют по сорок-пятьдесят фондов с различными характеристиками). На Западе вкладчики фондов могут по телефону дать указание своему брокеру, какие паи продать, какие – купить. У нас из-за несовершенства законодательства это пока проблема».

Вы можете спрогнозировать, когда подобные операции перестанут быть проблемой в Украине?

– У нас люди уже подобное могут сделать. Инвестиционные  фонды есть, и они уже дают прибыль до 30 % годовых, что является в 2 раза больше, чем проценты в банке!

– Но это, наверное, очень рискованно?

– Безусловно, рискованно. Но работать с инвестфондом – это менее рискованно, чем простому человеку покупать акции какого-то одного предприятия.

Но, конечно, это рискованней, чем положить деньги на депозит в банк.

Хотя гарантии и в фонде есть, потому что, повторюсь, в фондах работают профессиональные аналитики, брокеры.

– А какие самые известные инвестфонды?

– Фонды компании «Кинто»: «Народный», «Классический», др.; фонды компаний «Сократ» и «Драгон», и многие другие. То есть – выбор есть.

– А в Днепропетровске есть?

– Про местные финвестфонды я не знаю.

Киев – финансовый центр страны. Акции киевских фондов можно приобрести у торговцев Днепропетровска. В одних фондах взнос клиента не менее 10 тыс. гривен, в других – 1 тыс. гривен.

– А иностранные фонды есть в Украине?

– Пока нет. Может быть – в будущем… Но все крупные инвесткомпании имеют иностранные связи, иностранных партнеров.

А по законодательству Украины наполнять наши инвестфонды акциями зарубежных предприятий запрещено. В США, Европе это возможно, существуют т.н. депозитарные расписки. Но у нас пока этого нет. Вообще, пока рынок у нас еще развивающийся. И для его успешного развития нужны:

а) благоприятная политическая ситуация;

б) стабильная законодательная и фискальная база;

в) хороший менеджмент на акционерных предприятиях;

г) адекватные ответы предприятий на вызовы времени, – ту же цену на газ, например.

Так что не все так печально.

И, возвращаясь к примеру из Вашего вопроса об американском пенсионере-инвесторе, это реально и сейчас в Украине. Просто у нас немного еще таких пенсионеров, которые могут себе позволить в перерывах между поезд­ками в Лас-Вегас заниматься интеллектуальной игрой. А там – и пенсионерам интересно: они общаются с брокерами, ведут активный образ жизни, на каких-то акциях проигрывают, на каких-то – выигрывают… Когда в Украине будет достаточное количество таких пенсионеров, тогда и у нас будет так же. А вообще, инвестфонды уже есть – было бы желание…

Алена Гарагуц

 

P.S. На конкретные вопросы по конкретным акциям предприятий фирма ООО «Брукс» (лиц. ГКЦБ и ФР АБ № 113188 от 18.10.2004) предлагает читателям «Лиц» проконсультироваться у них по телефонам: (0562) 34-12-71 и 34-18-77, по адресу: 49000, Днепропетровск, ул. Литейная, 13-Б, или по е-mail:  usk@fargo.com.ua.

Підписуйтесь на наш телеграмм

Поділитися: