На фоне войны на Ближнем Востоке мировые запасы нефти сокращаются с такой скоростью, что риск новых резких скачков цен и дефицита топлива становится все более реальным. По оценкам Bloomberg, рынок остается уязвимым не только к нынешним перебоям, но и к будущим потрясениям — даже после завершения конфликта.
По данным Morgan Stanley, в период с 1 марта по 25 апреля мировые запасы нефти и нефтепродуктов уменьшались примерно на 4,8 млн баррелей в день. Почти 60% этого сокращения пришлось именно на нефть, остальное — на нефтепродукты.
Глобальные видимые запасы нефти уже приближаются к самому низкому уровню с 2018 года. Наиболее напряженная ситуация складывается в нескольких странах Азии, которые в значительной степени зависят от импорта топлива. Речь, в частности, идет об Индонезии, Вьетнаме, Пакистане и Филиппинах. Именно они вызывают наибольшее беспокойство у трейдеров: по оценкам, их запасы могут опуститься до критического уровня уже в течение месяца.
Отдельная проблема — европейские запасы авиационного топлива. Они быстро сокращаются накануне сезона отпусков, и часть аналитиков прогнозирует, что уже в июне ситуация может приблизиться к критической.
Если поставки нефти через Ормузский пролив не возобновятся, к сентябрю мировые запасы могут опуститься до минимального объема, необходимого для нормальной работы нефтепроводов, резервуаров и экспортных терминалов. Это так называемый операционный минимум — уровень, ниже которого инфраструктура уже не может стабильно функционировать.
Даже в США внутренние запасы нефти и топлива сократились ниже исторических средних показателей. Одной из причин стал быстрый рост экспорта. В конце прошлой недели запасы дистиллятов в США были на самом низком уровне с 2005 года, а запасы бензина держались около самых низких сезонных показателей с 2014 года.
Но даже если Ормузский пролив снова откроют, добыча нефти в Персидском заливе и ее транспортировка вряд ли быстро вернутся к нормальному уровню.
Мировое потребление нефти уже заметно снизилось — частично из-за перебоев с поставками, частично из-за роста цен. Но, как предупреждают аналитики, для балансировки рынка на фоне стремительного сокращения запасов цены могут вырасти до уровня, который существенно ограничит спрос.
«Значительная часть запасов и резервных мощностей уже исчерпана. Мы начнем видеть, как некоторые страны, зависимые от импорта, потенциально столкнутся с критическим дефицитом в июне-июле», — заявила в начале мая финансовый директор Chevron Corp. Эймар Боннер.
Правительства разных стран уже пообещали выделить рекордные 400 млн баррелей нефти из чрезвычайных резервов в рамках мер, которые координирует Международное энергетическое агентство.
Впрочем, даже после восстановления работы Ормузского пролива рынок может остаться под давлением. Причина в том, что правительства и компании, вероятно, поспешат пополнить истощенные запасы, что создаст дополнительный спрос и может снова подтолкнуть цены вверх.
История вопроса
- Война на Ближнем Востоке вызвала серьезные перебои на нефтяном рынке.
- По оценкам Morgan Stanley, с 1 марта по 25 апреля мировые запасы сокращались на 4,8 млн баррелей в день.
- Видимые глобальные запасы нефти приближаются к минимуму с 2018 года.
- Наиболее уязвимыми остаются импортозависимые страны Азии.
- В Европе быстро уменьшаются запасы авиационного топлива перед сезоном отпусков.
- Если поставки через Ормузский пролив не возобновятся, к сентябрю мировые запасы могут достичь операционного минимума.
- Страны уже пообещали выделить 400 млн баррелей из чрезвычайных резервов.
- После открытия Ормузского пролива рынок может получить новое давление из-за необходимости пополнения запасов.